هدف البحث الحالي إلى اختبار ملاءمة مقاييس الاستحقاق والتدفقات النقدية في تفسير أسعار وعوائد أسهم المؤسسات المالية في كل من بورصة عمان وسوق دمشق للأوراق المالية، وذلك وفقاً لمدخل القيمة الملائمة.

طبقت الدراسة على (29) شركة مدرجة في بورصة عمان موزعة بين قطاعي المصارف والتأمين خلال الفترة الممتدة من عام 2006 ولغاية عام 2016. كما طبقت الدراسة على (16) شركة مدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية موزعة بين قطاعي المصارف والتأمين خلال الفترة الممتدة من عام 2011 ولغاية عام 2016. لاختبار فرضيات البحث، تم استخدام أسلوب الانحدار المتجدد، وللتأكد من النتائج التي تم التوصل إليها استخدم أسلوب التحليل العاملي.

يمكن تلخيص أهم النتائج التي توصلت إليها الدراسة بالآتي:

بالنسبة للمصارف المدرجة في بورصة عمان، توصلت الدراسة إلى أن مقاييس الاستحقاق أكثر ملاءمة من مقاييس التدفقات النقدية في تفسير أسعار وعوائد أسهم المصارف. وبالنسبة لشركات التأمين المدرجة في بورصة عمان، فتوصلت إلى أن مقاييس الاستحقاق غير ملائمة في تفسير أسعار وعوائد أسهم شركات التأمين، ومقاييس التدفقات النقدية ملائمة في تفسير أسعار أسهم هذه الشركات. أما بالنسبة للمصارف المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، فقد توصلت الدراسة إلى أن مقاييس الاستحقاق أكثر ملاءمة من مقاييس التدفقات النقدية في تفسير أسعار أسهم المصارف، ومقاييس التدفقات النقدية غير ملائمة في تفسير عوائد أسهم هذه المصارف. وبالنسبة لشركات التأمين المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، فتوصلت إلى أن مقاييس التدفقات النقدية غير ملائمة في تفسير أسعار وعوائد أسهم شركات التأمين، بينما مقاييس الاستحقاق ملائمة في تفسير أسعار أسهم هذه الشركات.

اختتمت الدراسة بمجموعة من التوصيات أهمها ضرورة نشر التوعية بين مستثمري أسهم المؤسسات المالية في السوقين الماليين حول أهمية مقاييس التدفقات النقدية، بالإضافة إلى إنشاء قاعات تداول محلية في بعض محافظات الجمهورية العربية السورية.